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[腾讯财经]张果军:打造T股市场 助大陆企业台湾融资
作者:罗绮萍 腾讯财经 [ 2009-11-14 ] 共有0条点评

  腾讯财经讯 交通银行与中国金融四十人论坛合办“第二届交银经济学家论坛”今天在福州举行,主题是“危机挑战下的海西金融发展机遇”。

  专程从台北到福州参会的富邦综合证券董事长张果军,今天早上接受腾讯财经嘉宾主持人罗绮萍独家专访。他建议,应以金融监管合作备忘录(MOU)为基础,加快推动两岸金融合作,他建议以台湾证券交易所作为海西地区的金融平台,让大陆或台商在大陆投资企业发行T股,而近期开展的以交易型开放式指数基金(ETF)作为工具的金融创新产品,可以为T股市场作准备。

  两岸签订MOU的日程已经进入倒计时。在11月11日举行的例行新闻发布会上,国台办发言人杨毅表示,关于两岸签署金融监管合作备忘录(MOU)的问题,大陆方面已经准备好了,随时可以签。杨毅表示,对于台湾方面关切的签署的地点、时间和方式,对于大陆方面来讲都不是问题。

  张果军今天说,两岸签订了MOU后,可以尽快以新思路推动两岸金融合作。他指出,海西地区在在珠三角和长三角中间,地位比较尴尬,现时海西地区不可能再有一个证券交易所,所以他建议以台湾证券交易所作为这个地区的交易所平台,参考美国曼哈顿和新泽西的发展模式,以台北作为交易中心,厦门及福州作为金融后台服务支持。

  “香港有很成功的H股市场,台湾方面也可以有T股市场,我个人认为在MOU签订之后,这方面的进展应该会加快。香港H股市场也是先从签订MOU开始的。”

  “MOU主要是规定两岸监管机构的合作,我们希望以此为基础,促进两岸资本一体化,包括上市的规定、结算的规定、资讯共享、双边的交易等等。MOU只是第一步,后续希望都做起来,这样可以逐渐形成所谓的海峡资本特区。”

  他希望大陆特别是海西的企业,可以用T股形式到台湾上市。另外对于海西地区的大量中小企业,他建议应用台湾的柜买交易制度,与福建的区域性产权交易中心签订协议,透过券商发现价格及提供流动性,加强中小企业在银行贷款以外的融资能力,这些大陆的中小企业今后便可以通过台湾的金融机构得到资金,之后可以在上海或深圳的主板再上市。他说中企业对于海西经济发展举足轻重,台湾金融业协助中小企有很好的经验,可供大陆同业借鉴。

  除了建议在台北设立T股市场外,张果军并建议在海西地区新增“买方”优惠政策,一方面让台湾的金融机构可较低的门坎,以QFII身分进入海西,把台湾的资金引进到大陆;他同时希望政府对两岸的产业基金、创投基金及开发基金等等,都有奖励措施,包括税收、住房优惠等等。据张果军介绍,现时台湾有3412亿美元外汇存底,居民储蓄折合约5.8亿元人民币。

  “海西要发展成区域经济中心,要有好的发展成绩,必须要有自己的定位。而最好方法是利用台湾资本市场,发展海西自己的经济。,吸引台湾金融机构进驻海西。利用资本流动、人才流动,带动台湾企业及资金来海西设厂投资。”张果军说。

  今年4月份两岸三地开始热烈讨论以ETF形式打造两岸三地共同交易平台,现时台湾及香港已有ETF互相挂牌,下一步要看如何与上海及深圳交易所融通。张果军指出,ETF与T股不矛盾,并有互补作用,前者是服务投资者的交易工具,后者有集资作用,大陆特别是海西的企业,可以用ETF的形式先让台湾的投资者可以买卖,之后再发行T股集资。

  富邦金融控股旗下有富邦(香港)银行,透过CEPA的政策成功入股厦门商业银行。张果军表示,现时富邦综合证券正与多家内地券商接触,MOU的签订可以解决金融监管的问题,但并未牵涉到市场准入,他希望包括富邦在内的台湾金融机构,在海西地区得到“先行先试”待遇,可以做到“全资全照”业务。

  “我们从高盛等国际大行在大陆的合资计划可以看到,这种合资合作模式其实不大理想,我们还是希望在海西可以得到试验的机会,以全资全照形式进入。”张果军期望两岸金融合作,可以早日达至更深更广的层次。

  至于货币互换及清算仍然是难题,富邦的处境相对好一些,因为他们在两岸三地都有网点,但张果军笑说:“我们不希望长期做这种独市生意,只有货币互换及清算做得更方便,这个蛋糕才能做大。”(腾讯特约 罗绮萍


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